La ciudad de Hospet fue construida por Krishna Deva Raya, uno de los gobernantes de Vijayanagara, en el año 1520 d.C. en memoria de su madre Nagalambika. Cuando la ciudad tenía el nombre de Nagalapura la gente se refería a esta localidad como Hosa Pete, que significa Ciudad Nueva. Existe todavía una zona entre las localidades de Hampi y Hospet que todavía se llama Nagalapura.
Según el censo del año 2011, la población de Hospet tiene algo más de 200.000 habitantes. Esta ciudad dispone de una mayor variedad de alojamientos si lo comparamos con Hampi, ya que aquí hay hoteles con más categoría que el standard que ofrece Hampi. Pero, sin duda, aquellos que viajan con bajo presupuesto estarán mucho mejor en la pequeña población de Hampi, ya que Hospet apenas ofrece nada de interés. La mayoría de los hoteles de Hospet se encuentran en la carretera principal que une la estación de tren con la estación de autobuses.